Under de senaste åren har volatiliteten för PP-marknaden intensifierats, det huvudsakliga kontraktet 2005 rusade tillbaka till bakåtmakt på måndag, vilket lämnade en lång skugglinje på den dagliga linjen, och det kortsiktiga marknadssentimentet har sjunkit. Författaren anser att under förväntan på en kontinuerlig ökning av utbudet och minskningen av efterfrågan under lågsäsongen, kommer utbudet och efterfrågan marginal för PP försvagas innan vårfestivalen, och den mellersta och övre delen av industrikedjan kommer att återgå till ackumuleringscykel. Efter en omgång basåterhämtningsmarknad öppnas futureprisets nedåtgående utrymme och det framtida PP-priset försvagas igen.
Tryck på tillförsel
Sedan det fjärde kvartalet har utbudet av PP upprätthållit en övergripande tillväxttrend och tillförseltrycket realiseras fortfarande gradvis.
Först av allt, efter högsäsong för branschunderhållet under tredje kvartalet, har underhållskapaciteten gradvis återvänt. Enligt statistik från Zhuo Chuang-information var underhållsförlusten för den inhemska PP-anläggningen i november cirka 203600 ton, en minskning med 49800 ton jämfört med oktober. De flesta enheter under kortvarigt underhåll är långsiktig avstängning eller tillfällig avstängning, och branschens driftsfrekvens ligger på en hög punkt under året. Det förväntas att effekterna av underhåll i december på PP-leveransen kommer att försvagas ytterligare.
För det andra har driften av nya enheter som Jiutai-energi, Hengli petrokemiska och Baofeng-fas II, som sattes i drift under året, hållits gradvis stabilt, och de flesta av dem är planerade att producera tråddragningsmaterial, och förväntningarna på ny kapacitetsutlösning har påskyndats. Dessutom hörde nyligen att Zhejiang Petrochemical, Hengli fas II och andra enheter kommer att tas i produktion före vårfestivalen, vilket gör förväntningarna på framtida PP-utbudstillväxt oförändrade.
Slutligen, sedan oktober, har den externa offerten minskat som en helhet. Transaktionspriset för vissa utländska kabeldragningsmaterial i december har sjunkit under 900 US dollar / ton, vilket motsvarar 7600-7700 yuan / ton betalkostnad för importtull. Öppningen av PP-vinstfönstret för import kommer också att sätta press på den inhemska marknaden.
Ackumuleringscykel framåt
På kort sikt kvarstår det stela efterfrågestödet från PP nedströms plaststickning, BOPP och andra industrier, vilket också är en av de huvudsakliga orsakerna till den nuvarande låga petrokemiska inventeringen i bakgrunden av utbudstillväxten. Nära vårfestivalen, med minskningen av order från nedströmsförädlingsföretag och den förväntade ökningen av avstängning, står PP-efterfrågan inför en säsongsmässig nedgång, och spekulativ efterfrågan är svår att se möjligheten till positiv frisläppning under trenden med prisnedgång.
De senaste dagarna har luften på många platser i norr allvarligt förorenats. Enligt regeringens nödsituation kommer den normala driften av relevanta plastförädlingsföretag också att vara begränsad, vilket förvärrar nedgången i efterfrågan på PP. Därför, med den svaga efterfrågan under lågsäsongen, är trenden med petrokemisk inventering i uppströms PP nära vändpunkten, och lagerackumuleringscykeln kommer att avanceras på grund av den tidigare vårfesten i år än tidigare år.
Slut på basåterhämtning
Sedan slutet av november, under stimulans av makrofrigöring och marknadsförväntning, har PP-periodpriset upplevt en återhämtning på nästan 400 poäng, men spotpriset höll fortfarande en nedåtgående trend under samma period. Huvudpriset för PP-dragmaterial på marknaden i östra Kina sjönk från 8400-8500 yuan / ton i mitten av november till 8000-8100 yuan / ton, och vissa lågkemiska kemiska material föll under 8000 yuan / ton-tröskeln.
Avvikelsen från den nuvarande prisutvecklingen ledde till reparationen av den expanderande basen i ett tidigt skede. Den nuvarande basen för pp2001 har sjunkit till cirka 100 yuan / ton, och basen för nytt huvudkontrakt pp2005 har också sjunkit till under 500 yuan / ton. Författaren anser att det är svårt att förändra mönstret för PP-futuresrabatt i samband med en snabbare utvidgning av produktionskapaciteten, men under trycket av kontinuerlig handelsfriktion mellan Kina och USA står makronivån fortfarande inför större osäkerhet. Därför håller marknaden för återhämtning på kort sikt till slut. Med att makrofördelarna gradvis smälts av marknaden och de grundläggande faktorerna återgår till ackumuleringscykeln kommer PP återigen att öppna en nedåtgående kanal.
Sammantaget realiseras tillväxttrycket i PP-utbudet gradvis, och med vårfestens efterfrågan på lågsäsong väntas motsättningen mellan utbud och efterfrågan ytterligare fördjupa sig, och det förväntas att det framtida PP-priset kommer att fortsätta medlet termins nedåtgående trend.